Marché du gaz : l’analyse technique de février 2017
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Le marché du gaz en février 2017
La vague de froid qui a traversé le pays en janvier n'était pas anecdotique : en semaine 6, les stocks de gaz naturel ont atteint leur niveau le plus bas depuis 2013. Conséquence : le marché s'est tendu… Les températures ont finalement augmenté, tout comme les consommations. Les prix du gaz naturel ont alors baissé avec, en semaine 7, un écart TRS Day Ahead / PEG NORD Day Ahead négatif pour la première fois depuis 8 mois. Le mois de février a ainsi terminé à l'équilibre. Une tendance renforcée par le bon approvisionnement de la zone sud en GNL via le terminal de Fos-sur-Mer, par la baisse de la restriction sur la liaison nord/sud, et des températures qui ont dépassé les normales saisonnières. Qu’en est-il des stocks ? Peu d'amélioration de ce côté : en semaine 8, ils n'étaient remplis qu'à 29 %, avant de revenir au niveau de 2013, fin février. Avec l'arrivée du printemps, le plus dur devrait cependant être derrière nous…
☉ Comprendre les principaux drivers du prix du gaz ☉
Certains drivers du prix du gaz
Le prix du pétrole
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Qu'il semble difficile, en ce début d’année, de définir une véritable tendance pour les prix pétroliers. Ils oscillent depuis plusieurs semaines entre 55 et 57 $ ! Deux éléments jouent principalement sur les cours :
- Fin 2016, les pays de l'OPEP (et la Russie) ont annoncé un gel de leur production, ce qui a entraîné une hausse du prix du pétrole.
- Les États-Unis ont lancé une phase de reprise de la production, faisant baisser les prix et craindre une remise en cause de l'équilibre des prix souhaités par l'OPEP.
Résultat ? En février, les prix ont d'abord augmenté, pour ensuite faiblir. Ils ont finalement à nouveau légèrement augmenté, mais sans doute pas autant que les pays de l'OPEP l'espéraient. La tendance va-t-elle se clarifier en mars ? Il y a de quoi douter !
☉ Pourquoi parle-t-on de Brent ? ☉
Le taux de change EUR/USD
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Tantôt en faveur de la monnaie unique européenne, tantôt en faveur de la devise américaine : le taux de change EUR/USD a joué avec nos nerfs en ce mois de février. Il a commencé par être favorable à l'euro, notamment à cause des premières décisions du gouvernement Trump, excluant les ressortissants de certains pays du droit d'entrée sur le territoire des États-Unis. Les marchés se sont inquiétés des répercussions potentielles d'une telle décision sur l'économie, faisant de l'euro une valeur refuge. Puis, le dollar s'est repris, les incertitudes électorales – en France principalement – faisant craindre pour l'économie européenne et les taux de la FED étant également espérés à la hausse. À la fin du mois de février, ce sont les doutes sur la politique américaine qui ont à nouveau renforcé l'euro. Bilan des quatre dernières semaines ? Le cours EUR/USD a évolué autour d’une moyenne de 1,06. À suivre en mars !
☉ En savoir plus sur le programme énergétique du nouveau président américain ☉
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Les températures Après un mois de janvier (très) froid, le mercure s'est montré un peu plus clément en février. Il fallait bien cela pour se remettre des températures largement en-dessous des normales saisonnières du début d'année. Ainsi, il a fait jusqu'à 6 °C (en semaine 8 notamment) au-dessus des températures attendues pour le mois le plus court de l'année. Appréciable, d'autant que la situation devrait perdurer une bonne partie du mois de mars !